行業近況：

　　媒體報道2，中國(guo)工程(cheng)機(ji)械(xie)工業協會秘書長透露(lu)，工程(cheng)機(ji)械(xie)行(xing)業的“十(shi)二(er)五”規劃(hua)已經上報國(guo)家有關部門，將(jiang)在(zai)7月份(fen)發布。我們認為，行(xing)業“十(shi)二(er)五”規劃(hua)的發布將(jiang)為工程(cheng)機(ji)械(xie)未來五年(nian)的發展指明方向，有利于增強市場(chang)對工程(cheng)機(ji)械(xie)長期(qi)增長空間的信(xin)心(xin)。

　　1）行業(ye)(ye)整體仍將(jiang)實現穩(wen)定增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)(chang)：“十(shi)二(er)五(wu)(wu)”期(qi)(qi)(qi)末，即2015年(nian)(nian)工(gong)程(cheng)機械(xie)行業(ye)(ye)銷售收入(ru)將(jiang)有望達(da)到9,000億元(yuan)(yuan)，年(nian)(nian)均復合增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)(chang)率達(da)17%，其中，行業(ye)(ye)出口額將(jiang)達(da)到260億美元(yuan)(yuan)，出口占比(bi)近20%。盡管與2001-2005、2006-2010年(nian)(nian)21.3%和(he)28.1%的增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)(chang)率相比(bi)，“十(shi)二(er)五(wu)(wu)”期(qi)(qi)(qi)間(jian)行業(ye)(ye)增(zeng)(zeng)(zeng)速已顯著放緩(huan)。但我們認為，在經歷過去(qu)十(shi)年(nian)(nian)高(gao)峰成(cheng)長(chang)(chang)后，市場(chang)普遍(bian)擔心(xin)工(gong)程(cheng)機械(xie)市場(chang)已經飽和(he)、難以(yi)實現增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)(chang)，而(er)“十(shi)二(er)五(wu)(wu)”規劃的出臺(tai)將(jiang)在一定程(cheng)度上增(zeng)(zeng)(zeng)強市場(chang)對工(gong)程(cheng)機械(xie)長(chang)(chang)期(qi)(qi)(qi)增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)(chang)空間(jian)的信心(xin)。

　　2）各產品增速表現(xian)將體現(xian)較大差異：從(cong)行業協會統計的12種(zhong)產品上(shang)看，受(shou)益(yi)于(yu)(yu)普及率(lv)的提升，塔式(shi)起(qi)重機和以混(hun)凝土泵車、混(hun)凝土攪拌運(yun)輸(shu)車為代表的混(hun)凝土機械未(wei)來五年年均復合增長(chang)(chang)(chang)率(lv)有(you)望達(da)(da)到15%以上(shang)；輪式(shi)起(qi)重機、履(lv)帶式(shi)起(qi)重機、平地機、攤鋪機有(you)望實現(xian)穩定增長(chang)(chang)(chang)，未(wei)來五年年均復合增長(chang)(chang)(chang)率(lv)達(da)(da)10%以上(shang)；而壓路機、裝(zhuang)載(zai)機、推土機由(you)于(yu)(yu)市場保(bao)有(you)量的大幅增加(jia)及替(ti)代效應(ying)則增速較低，未(wei)來五年平均復合增長(chang)(chang)(chang)率(lv)僅(jin)維持個位數增長(chang)(chang)(chang)；

　　3）核(he)心零(ling)部(bu)件(jian)(jian)的(de)(de)研制工作(zuo)將(jiang)(jiang)被提升到新(xin)的(de)(de)高(gao)度：關鍵(jian)基(ji)(ji)礎零(ling)部(bu)件(jian)(jian)發(fa)展(zhan)滯后是制約我(wo)國工程機(ji)械長(chang)期(qi)競爭力的(de)(de)瓶頸。過去十年(nian)間市場需求旺盛，企業將(jiang)(jiang)重心放在主(zhu)機(ji)產能的(de)(de)快速(su)擴張以滿足(zu)市場需求，關鍵(jian)零(ling)部(bu)件(jian)(jian)和基(ji)(ji)礎工藝(yi)的(de)(de)發(fa)展(zhan)長(chang)期(qi)滯后。我(wo)們認為，隨著“十二(er)五”期(qi)間行業競爭的(de)(de)加劇，核(he)心零(ling)部(bu)件(jian)(jian)的(de)(de)研制工作(zuo)將(jiang)(jiang)有(you)望(wang)被提升到新(xin)的(de)(de)高(gao)度，有(you)望(wang)形成政(zheng)府主(zhu)導、行業協會牽頭(tou)、企業龍頭(tou)聯合突(tu)破的(de)(de)局面，從而實(shi)現質的(de)(de)飛(fei)躍；

　　4）行業重組并購(gou)有(you)望(wang)(wang)加速：我(wo)們認為，隨2010年以來(lai)的新一(yi)輪產能擴張，產能過剩在“十二五”中后期可能成為制約(yue)市場發(fa)展的關鍵因素。未來(lai)五年，行業龍頭企(qi)業有(you)望(wang)(wang)利(li)用自身優勢，通(tong)過兼并收購(gou)實現產品鏈(lian)及市場布局的擴展，以市場競爭機制淘汰落后及低水平(ping)重復建設，行業集中度將顯著提升(sheng)。