在近期大盤的連續反彈過程中，工程機械板塊的表現可以用穩健來形容。從近期透露的工程機械行業“十二五”規劃看，支撐工程機械的理由主要有以下幾個方面。首先，行業整體仍將實現穩定增長。“十二五”期末，即2015 年工程機械行業銷售收入將有望達到9000 億元。其次，核心零部件的研制工作將被提升到新的高度。關鍵基礎零部件發展滯后是制約我國工程機械長期競爭力的瓶頸。隨著“十二五”期間行業競爭的加劇，核心零部件的研制工作將有望被提升到新的高度，并形成政府主導、行業協會牽頭、企業龍頭聯合突破的局面，從而實現質的飛躍。再者，行業重組并購有望加速。未來五年，行業龍頭企業有望利用自身優勢，通過兼并收購實現產品鏈及市場布局的擴展，以市場競爭機制淘汰落后及低水平重復建設，行業集中度將顯著提升。當前股價下，工程機械板塊對應2011、2012 年的市盈率分別為13.3和10.4 倍，估值合理甚至偏低，仍維持行業全年整體15%以上增長的判斷，因此，我們建議投資者逢低吸納該行業優質龍頭公司（000528）。

公(gong)(gong)(gong)司(si)的(de)主(zhu)營(ying)(ying)業(ye)(ye)務(wu)為裝(zhuang)載機(ji)，挖(wa)掘(jue)機(ji)及(ji)起重機(ji)。今年(nian)1季度(du)裝(zhuang)載機(ji)，挖(wa)掘(jue)機(ji)及(ji)起重機(ji)的(de)行業(ye)(ye)銷(xiao)售數據(ju)增(zeng)長(chang)(chang)(chang)較快，其(qi)中(zhong)挖(wa)掘(jue)機(ji)的(de)銷(xiao)售增(zeng)長(chang)(chang)(chang)更是(shi)達到70%。公(gong)(gong)(gong)司(si)1季度(du)較好的(de)經(jing)營(ying)(ying)業(ye)(ye)績(ji)主(zhu)要是(shi)受(shou)益于行業(ye)(ye)的(de)銷(xiao)售高增(zeng)長(chang)(chang)(chang)。未來(lai)，公(gong)(gong)(gong)司(si)受(shou)益于水利(li)的(de)建設投資(zi)，挖(wa)掘(jue)機(ji)未來(lai)仍能(neng)(neng)保持較高銷(xiao)售增(zeng)長(chang)(chang)(chang)，公(gong)(gong)(gong)司(si)目前挖(wa)掘(jue)機(ji)的(de)產(chan)能(neng)(neng)在上(shang)市公(gong)(gong)(gong)司(si)中(zhong)排名第2，僅次(ci)于三一，未來(lai)隨著公(gong)(gong)(gong)司(si)挖(wa)掘(jue)機(ji)產(chan)能(neng)(neng)的(de)進一步釋放，公(gong)(gong)(gong)司(si)業(ye)(ye)績(ji)有望(wang)得到提升。

其(qi)次，越(yue)(yue)南(nan)等東盟(meng)國(guo)家目(mu)前正在(zai)(zai)大力推(tui)動道路(lu)，鐵路(lu)，港口(kou)碼頭，機(ji)(ji)(ji)場(chang)，工(gong)業區和住房(fang)工(gong)程(cheng)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)建設，對工(gong)程(cheng)機(ji)(ji)(ji)械(xie)(xie)有(you)很(hen)大的(de)(de)(de)(de)(de)(de)需求。近(jin)幾年(nian)來(lai)，越(yue)(yue)南(nan)建筑(zhu)工(gong)程(cheng)建設承包商(shang)已經(jing)開始使(shi)用從(cong)(cong)中(zhong)(zhong)國(guo)進口(kou)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)許(xu)多建筑(zhu)工(gong)程(cheng)機(ji)(ji)(ji)械(xie)(xie)設備，且從(cong)(cong)中(zhong)(zhong)國(guo)進口(kou)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)掘土機(ji)(ji)(ji)，碾壓機(ji)(ji)(ji)，混凝土攪拌機(ji)(ji)(ji)，塔橋式起(qi)重機(ji)(ji)(ji)等的(de)(de)(de)(de)(de)(de)數量(liang)出現逐年(nian)增長的(de)(de)(de)(de)(de)(de)趨勢(shi)。中(zhong)(zhong)國(guo)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)工(gong)程(cheng)機(ji)(ji)(ji)械(xie)(xie)產品在(zai)(zai)當地有(you)著良好(hao)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)性(xing)價比優(you)勢(shi)，且地理上(shang)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)優(you)勢(shi)，也(ye)降低(di)了運輸的(de)(de)(de)(de)(de)(de)成(cheng)本(ben)。由于地理位置的(de)(de)(de)(de)(de)(de)便利，在(zai)(zai)公(gong)司的(de)(de)(de)(de)(de)(de)國(guo)際化(hua)戰略中(zhong)(zhong)，東盟(meng)被認為是很(hen)重要的(de)(de)(de)(de)(de)(de)市場(chang)，目(mu)前在(zai)(zai)越(yue)(yue)南(nan)，印尼,馬(ma)來(lai)西亞等國(guo)家，公(gong)司的(de)(de)(de)(de)(de)(de)壓路(lu)機(ji)(ji)(ji)，裝載機(ji)(ji)(ji)銷量(liang)占(zhan)據了市場(chang)份(fen)額(e)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)30%以(yi)上(shang)，其(qi)中(zhong)(zhong)在(zai)(zai)越(yue)(yue)南(nan)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)市場(chang)份(fen)額(e)更是超過50%。未來(lai)隨(sui)著東盟(meng)各國(guo)基建投入的(de)(de)(de)(de)(de)(de)增加，公(gong)司裝載機(ji)(ji)(ji)等相關工(gong)程(cheng)機(ji)(ji)(ji)械(xie)(xie)海外(wai)銷售(shou)將能保持(chi)較(jiao)高的(de)(de)(de)(de)(de)(de)增長。

二級市(shi)場，該(gai)(gai)股(gu)(gu)(gu)前期大(da)盤的連(lian)續調整中順勢調整，跌幅較(jiao)(jiao)大(da)。加之該(gai)(gai)股(gu)(gu)(gu)的市(shi)盈率僅為10倍(bei)，因而(er)具有(you)(you)較(jiao)(jiao)高的安全(quan)邊際。目(mu)前該(gai)(gai)股(gu)(gu)(gu)雖有(you)(you)所上漲，但仍處于階段低位。預計該(gai)(gai)股(gu)(gu)(gu)后(hou)市(shi)仍有(you)(you)較(jiao)(jiao)大(da)空間，值得投資者重點關注。